英国最大旅行社倒闭,60万游客被困,有人却因此大发横财


编者按:本文来自微信公众号“英伦投资客”(ID:buylondon),作者Sarah,36氪经授权发布。

今天有一条大消息在英国上下刷屏。

2019年9月23日,英国最大旅游集团Thomas Cook突然发布声明,宣告公司即刻破产。

随着Thomas Cook进入强制清算程序,从今天起,所有通过Thomas Cook预订的航班和旅游产品都将被取消。

▲官方破产声明

对于公司破产,Thomas Cook行政总裁Peter Fankhauser还特地录制了视频向公众道歉:

“我们没有成功,这让我和董事会的其他成员深感遗憾。我想向多年来一直支持我们的数百万客户、数千名员工、供应商和合作伙伴道歉。”

Peter Fankhauser道歉

Thomas Cook拥有178年历史,是世界上第一家旅行社,在英国拥有最大的旅游市场份额。

破产之后,Thomas Cook在全球范围内雇佣的2.2万员工(其中9000英国员工)将立刻面临失业。

百年老字号Thomas Cook轰然倒闭时,有超过60万游客仍在度假,其中15万是英国人。

Thomas Cook宣告破产将直接导致这些游客的旅行计划告吹,甚至滞留海外。

这边先解释一个背景,和国内崇尚自由行不同,大部分准备旅游的英国人喜欢找Thomas Cook这样的一站式旅游社,购买打包的旅游套餐,其中包括机票、酒店、餐饮等各种行程安排。

相当于游客先把一笔钱付给Thomas Cook购买套餐,然后Thomas Cook再把钱付给酒店、餐厅等,由于旅行社和酒店等供应商往往有长期合作协议,因此这笔钱一般被允许延后支付。

所以,当Thomas Cook破产的爆炸消息传出后,所有与其合作的酒店都慌了,他们担心Thomas Cook不会再支付未结费用,有的酒店甚至直接扣留了游客,要求这些已经给Thomas Cook付了钱的游客再付一笔钱给酒店。

航班方面,Thomas cook自己就有航空公司,因此其旅行业务给客户定的一般都是自家航班,随着公司整体破产,这些游客的返程机票也被取消了。

航班取消后,Thomas cook在全球范围内搁浅了成千上万的旅游者,并引发了英国和平时期历史上最大规模的一次紧急撤侨行动。

对于Thomas cook的突然倒闭,英国交通大臣Grant Shapps表示,英国政府和民航管理局已租用数十架专机,准备免费把Thomas cook的旅客安全送回英国。

这次代号为“马特洪峰”(Operation Matterhorn)的大规模撤侨已经启动,昨天(9月22日),空无一人的专机已经从英国出发,今天就会开始“救援”。

英国政府官网公布救援计划

英国交通部表示,所有此前通过Thomas cook预订在未来两周回国的英国旅客,将会在尽量接近原定返回日期的日子搭乘政府安排的航班。

一边全力营救游客,但在另一边,英国政府却对Thomas cook的破产态度冷漠。

在破产之前,Thomas cook曾希望筹集2亿英镑资金,在市场上融资未果后,Thomas cook向英国政府发出求救信号,筹码就是大量在外旅游的游客。

Thomas cook表示,如果你英国政府不救,那我就宣布破产,而你还是得花上几亿英镑去救援,倒不如现在就直接把钱给我。

对于这样的要求,英国政府很明确的拒绝了,表示宁愿出钱救游客,也不会救助Thomas cook。

英国外交大臣多米尼克·拉布表示,除非这个公司有良好的战略性国家利益,否则英国政府不会动用纳税人的钱,系统性地介入并拯救一个公司。

根据英国民航局的统计,“马特洪峰救援行动”将耗费英国政府至少6亿英镑。

英国政府不救,中国复星呢?

我们在之前的文章里写过,作为Thomas Cook当前最大股东,中国复星集团持有Thomas Cook约18%的股份。

而就在一个月前(2019年8月28日),复星才公布了其对于ThomasCook的救援方案,复星准备投资4.5亿英镑(约合40亿人民币),收购ThomasCook旅行社业务75%的股份,并获得Thomas Cook集团航空业务25%的股权。

与此同时,Thomas Cook的核心贷款银行和债券持有人将提供另外4.5亿英镑,获得这两项业务剩余的股权 —— 25%的旅行社业务和75%的航空公司股权。

相当于复星和银行债主一共出资9亿英镑,救下Thomas Cook。

本来好好的中资救援英国企业的戏码,怎么突然就黄了?

原来,在复星和Thomas Cook谈判的最后时刻,Thomas Cook的大债主苏格兰皇家银行及多家银行提出要求,让Thomas Cook从市场上再找2亿英镑资金,用以支付夏季服务的相关费用。

就是这2亿英镑,成了压垮骆驼的最后一根稻草。

上周五(2019年9月20日),Thomas Cook和股东中国复星集团、债主苏格兰皇家银行在伦敦市中心的一家律师事务所谈判了近8个小时,讨论如何解决这2亿英镑。

最终,谈判无果而终,Thomas Cook总裁Peter Fankhauser离开会议地点时未发表任何评论,当被记者问及是否对被困在国外的客户有任何消息时,他也全程保持沉默。

现在我们才知道,可能那个时候他就已经意识到,公司马上要破产了。

Thomas Cook破产的消息传出后,复星旅文股价一度下跌近5%。

对于Thomas Cook的破产,复星也向英伦投资客(ID: BuyLondon)回应称:

“由于英国旅游集团Thomas Cook进入强制清算程序,拟议的4.5亿英镑的资本重组计划不再适用。”

“Thomas Cook 集团今天发布了破产公告,我们对此表示遗憾和失望。在7月12号Thomas Cook提出重组方案后,本着对品牌、员工和顾客尊敬与负责的态度,复星旅文在Thomas Cook的安排下持续同Thomas Cook管理层、核心贷款银行、债券持有人等各方进行了大量沟通和努力。虽然复星的态度始终没有变化,但由于其他多种因素的改变,最终仍未找到合适的解决方案。复星未来仍将加大在英国市场的投资与合作力度。”

“如果Thomas Cook提出一个重组计划,复星将作为众多参与方参加这一计划。”

可见,虽然此前的救援计划泡汤,但复星不排除后续继续参与Thomas Cook的重组计划。

Thomas Cook破产,有人却因此大发横财

Thomas Cook轰然倒闭的同时,也诞生了闷声发大财的幕后赢家。

据彭博报道,提前做空、押注Thomas Cook破产的对冲基金将赚取2.5亿美元(约2亿英镑)的丰厚收益,这笔钱正好和导致Thomas Cook破产的金额一模一样。

也就是说,当Thomas Cook因为2亿英镑而黯然破产时,对冲基金们靠着做空Thomas Cook,大赚了一笔。

这些对冲基金主要通过Credit Default Swaps进行做空,然后在公司破产时获利。

据报道,在Thomas Cook破产前一天,约有10.7%的股票被做空,对冲基金空头头寸高达570万英镑。

对冲基金们非常不看好Thomas Cook的基本面,认为其缺乏竞争力,且无法应对未来旅游业的激烈竞争。

事实证明其判断非常正确,自2018年5月以来,受英镑贬值(降低了英国人的出游欲望)、在线旅游公司崛起、低成本航空涌现的影响,Thomas Cook利润率不断萎缩,股价下跌了96%以上。

Thomas Cook利润率走势,2019年大跌

ThomasCook股价走势

Thomas Cook破产后,包括Sona Asset Management、XAIA Investment GmbH、TT International、Whitebox Advisors等对冲基金收益颇丰。

总结来说,所谓的“全球第一家旅行社”Thomas Cook的商业模式已经不能适应当今时代的激烈竞争,冗余的门店,低效的服务,使得Thomas Cook一步步走向倒闭。

而在这个过程中,并不是所有人都输了,那些嗜血的对冲基金早早就闻腥而来、随时准备抢食尸体。

英伦投资客,服务于对英国有兴趣且能独立思考的读者,推送投资讯息和原创分析文章。博主常驻伦敦,是英国皇家特许测量师MRICS和英国注册会计师

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